贵州茅台半年报简评

以前的预期是什么，出厂价和零售价之间巨大缺口都被经销商赚走了，所以只要茅台搞直销那么利润肯定蹭蹭往上涨，把那个金蛋弄到自己窝里了。 现在直销搞这么多，按简单估算就是，直销数量✕价差（出厂价—指导零售价）=利润增长。 结果现实财报给的答案是，利润不仅没增加反而降低了。也就证明了，搞直营并没有大家想象中的金蛋。 所以我一直的观点是，茅台利润早就到顶，现在开始走下坡路，年均2—3%的降幅，至少走十年。所以给10倍PE我都嫌贵。

不喝，不懂，不看，不买[doge]

高中同学组团118买的五粮液，群里已经四个月没人说话了

目前这个阶段，买茅台不如买伊利。茅台市盈率19，伊利市盈率13；茅台股息率4%，伊利市盈率5.4%；茅台商业模式好于伊利，但不值得当前的溢价。

茅台和可乐放一起给我选一个喝，犹豫一秒都是我对历史更加悠久的可口可乐的不尊重[doge]

第一[打call]

中国核电现在的价格是对2030年核电机组全部装好后的估值吗，为什么8.6~8.7的价格永远有人补仓，但又从来不涨不上去，求分析[打call]

黄总，看过史诗级韭菜吗，我觉得这位up主讲的也很好，但是主要是做估值回归的，会打你版本英雄，做的很真实，每天都更新，更新了1200多个交易日。如果看过你觉得如何，您，史诗级韭菜，李大霄老师的视频我经常看[打call]。

说得很好 如果你不看好未来消费，白酒行业可以不碰。如果真要买，茅台是唯一的选择.

黄总好，想听国电南瑞和海康威视，求翻牌子[doge]

真爱粉必须第一个留言[doge]

今年飞天的价格是随行就市 我觉得今年茅台的财报波动也就3%上下 改革期间以稳定为主 今年要保证飞天直营的利润增量能抵消系列酒下滑的利润减少 至于未来有没有增量 得看实体经济的回暖程度了 目前的价格十分合理 主要A股也没有太多比茅台好的公司

以后消费会K型分化的，消费的复苏不再是消费的总量越来越多，而是消费的东西越来越贵，所以茅子问题不大[doge_金箍]

黄总，股票从入门到精通，是不是还有一个信息技术的应用没有做[星星眼]，催更，感觉可以结合AI技术讲了[打call]。

我觉得消费已经不会再有起色了，能维持就不错了，毕竟人口已经负增长了

五粮液可以用泸州老窖替代[吃瓜]

茅台都讲了，山西汾酒啥时候讲讲？

茅台的销售策略已经大变样，今年看同比没啥意义。但是一般来说下半年都比上半年卖的好。

我觉得，看茅台要从两方面看。一是茅台是不是全世界人民都认可的消费品。这一点来看目前还不行，做不到大部分外国人也喜欢茅台产品，英伟达的显卡，苹果手机，可口可乐，次一点的欧洲奢饰品、日本动漫、游戏机、日产车也差不多能做到全球人民都喜欢，所以我不看好茅台出海。二是茅台是中国酒类No1，那放在全球市场比较看呢？在全球主要成熟市场的酒类No1企业，他们的市盈率，分红水平，业绩稳定性，负债率、产销比、国内外市场销量比、品牌知名度和公司声誉等等较之茅台如何。都是市场No1，如果茅台在中国始终维持着比其余市场酒类No1高的水平，我认为就存在非市场行为扭曲价格，这对投资者而言是风险。相反地，如果茅台在某一时期的市场表现弱于其余市场酒类No1的水平，我认为就是一个很好的投资机会。

轻仓的五粮液股东来看看学习，本人真爱浓香咋办[笑哭]，成本价100左右好像，准备做做t回回血，跑路[辣眼睛]