股票的本质是公司股权，不是虚拟筹码
股票的本质是上市公司的股权，买股票就是买公司，这句话在这个系列课程中我应该会强调很多次。今天的话，跟大家讲一下我们的公司和行业，起码让大家知道我们投资的这些公司是怎么来的。有很多人会觉得股票的风险高，是因为觉得股票是一个虚拟的东西，特别是跟房地产放在一起对比。
房价哪怕它再跌，但起码还有个房子在那里吧，会给人一个有安全底线的心理暗示。但股票就不一样了，它看上去就是虚拟的，那万一跌没了怎么办呢？钱不就没有了吗？我知道有相当多的新手股民都是这样的想法，所以我今天跟大家讲一下我们国家的公司的情况，让大家了解清楚我们投资的这些公司是怎么来的。
如果我们自己要创业，第一步就是先注册一家公司，这表明你的业务被纳入到了公司法的管理体系下，也纳入到税务体系。大家不要觉得一提到监管就有种很抵触的感觉哈，与其说是监管，不如说是通过接受监管获得了政府的信用背书，公司的各项业务都降低了沟通成本。比如说你开展业务需要去招聘吧。
如果你没有注册公司，那别人一看就会怀疑你，说你是哪里来的草台班子，连个公司都没有。你跟其他公司谈合作、谈业务，你没公司，你连发票都开不出来，客户万一使用了你的产品和服务出了问题，在没注册公司的情况下，所以基本上是不会和你合作的。再加上一些其他的限制，在不注册公司的情况下，
我们是没有办法进行经营类工作的。但是在你注册公司之后，这些业务就能顺利开展了，法律法规给我们的经营活动就提供了一个基础的信用背书。然后对于我们创业者自身而言，也能起到一个风险隔离的作用，因为做生意的风险是非常高的。那公司是企业法人，是有独立的法人财产和法人财产权，
那公司的全部财产对公司的债务承担责任，所以只要合法经营的话，就算是失败了，就公司就破产呗，对你个人的独立经济情况是不会造成很大影响的。现在注册公司是一件比较容易的事情，基本上可以说是零成本吧，只要你有能力把业务开展起来，注册公司就是顺手的一件事。在14年之前，
公司的注册资本用的还是实缴制度，假定一家公司的注册资本是50万，就说两年之内要把50万从你私人股东的账户转到公司的账户，这个注册资本就是公司的初始启动资金，就代表了公司的基本经济实力，可以影响客户和合作伙伴对于公司的信任度。之前这个门槛还是挺高的，很多人想开公司做业务，
因为都是白手起家嘛，可能就拿不出钱来交这个注册资本。后面为了鼓励大家创新创业，在2014年之后就改从实缴制度改成了认缴制度。认缴制度就是在注册公司的时候就不用验资了，注册资本填个数就行了，后面根据公司的章程可以后续再缴纳。但在实际操作下，对于小微公司来说，基本上后面就不会管这个注册资金的事情了。
不过从去年开始哈，这个认缴制度又回调了一点，改为在5年之内要按照注册资本把资金转进来。我估计是过去3年多时经济不好，公司倒闭了很多，然后产生了很多经济纠纷，由于之前没有搞这个死角制，很多公司都是空壳公司，账上是没钱的，出了事情没钱赔，然后打官司的事情多了，所以监管就对于这个注册资本的缴纳
又重新提了要求。不过在我看来哈，5年也算没什么门槛吧，因为公司经营OK的话，5年时间里这个注册资本也该赚回来了。现在注册公司也不用你自己去跑，可以找一家财务公司去代办，然后后续用他们的代账服务就行了，代账的价格一般是200块钱一个月。初创小公司一般是没有财务的，
都是代账公司去处理税务的事情，然后财务公司一般会免费帮你去弄注册的事情，你提供一些注册信息就可以了。比如说要想好公司的名字，要多准备几个，避免注册的时候重复，然后要提前准备法人和监事的身份信息，以及确定公司的业务范围，基本上几个工作日就能注册好。吧这个步骤没什么难度，
然后拿到营业执照之后去银行开个公司账户就可以合法经营了。注册完毕之后，公司的信息就登记在工商的数据库了，工商的网站可以查询到所有公司的信息，小到我们家门口的小卖部，大到上市公司信息，这些注册信息都是公开透明的。不过这个网站非常的卡，可能访问的人太多了吧。我们一般查询企业的信息，
会去天眼查这种工具上去查询。我们在做股票投资的时候，经常会用到这些信息，比如说调查公司的股权架构，直接去工商网站上查，可以一层层的去追溯公司的股权结构，就非常的方便。做实体生意的人也会经常用到这些信息，对于一些不熟悉的新的合作伙伴，除了可以查到基本信息之外，还可以查到一些法律纠纷的信息，
就可以提前避坑，也会对公司的信息进行一些大数据分析，然后制定相应的政策。比如说他们会去了解公司的新注册的数量和注销的数量，基本就能判断现在实体行业的景气度，然后分析各个行业的公司数量的增减情况，就能够根据行业的需求制定一些更加匹配的政策。那讲完公司是如何登记注册的，
再讲一下公司是如何开展业务的。一个公司最核心的东西就是它能提供什么样的产品，或者提供什么样的服务，公司所有的经营动作都是围绕产品和服务进行的。如果我们自己要进行创业活动，第一件事情就是先构建出自己的产品和服务，然后围绕产品和服务去推进，去找到你的客户，去完成签约和交付。
小到路边的地摊小卖部，他们提供的是零售服务，大到腾讯和茅台，提供的是社交网络和白酒饮品。我们熟悉的所有上市公司都有代表性的产品和服务，比如说最近比较火的小米，小米的代表性产品之前是手机，现在是汽车，茅台的代表性产品是飞天系列的白酒，腾讯的代表性产品是QQ和微信，
字节跳动的代表性产品是抖音。我们在看股票的时候啊，第一时间要想到和研究的就是他们家的代表性产品。公司在小的时候，团队只有几个人，大家的工作重点主要就是把产品做出来，然后再把产品卖出去。等公司发展壮大了，其实要做的事情还是把产品搞出来，然后再把这个产品卖出去，只不过大家的分工会更细化，
更专业一些。成熟公司一般都有这五大业务线，分别是市场、产品、营销、交付和售后，这五个业务线可以形成一个循环。根据公司的规模和类型不一样，这五大业务线的具体内容可能会略有差异，或者相互兼容，但基本上都是有这五大职能的。市场部门就是负责开拓公司的市场，比如说市场活动啦，
广告投放、产品宣传等。小公司的话，一般市场和营销是合并在一起的，统称市场营销部。比如说我们经常看这个消费行业，手机、汽车都很喜欢开发布会，这些活动就是市场部的同事负责安排组织的。产品部门的主要工种是产品经理，就是基于对客户的需求，不断地设计、打磨并生产出符合客户需求的产品与服务，
营销部门就是负责把产品卖出去，根据公司的性质有不同的卖法，所以需要的营销能力是不一样的。比如说产品是面向个人消费者的，营销部门的重点工作可能是销售渠道的建设，如何快速把公司的产品铺出去。如果是面向企业的产品，营销部门一般是关系型销售和方案型销售，要去研究客户的采购流程，
理清客户关系人之间的关系，以及为客户定制专属的产品方案，以此来促进成交。在营销部门签约之后，交付部门负责把产品交到客户的手上，交付部门在很多公司又被称为项目部或者工程部。比如说我们家里装修去买橱柜，产品不是说这个东西我们拿回家就能用的，而是需要工人师傅去测量，
去定制、去安装调试，他是有一个交付过程的。然后我们在使用产品的过程中，如果有什么问题，就要去找售后部门解决，售后的同事在处理完这些问题之后，会将问题进行汇总分析，得到一个改进方案，然后反馈给上游的几个部门，就形成了一个业务闭环。公司大了之后哈，光有这些业务部门也是不行的，
业务部门这么多人，人员需要招聘，需要培养和晋升，就需要选用预留，所以就要有配套的人力资源部，就是我们俗称的hr。然后人多了的话，办公室的环境需要维护，办公器材需要置办，还有公司的各种资产调度的工作，这就需要行政部门了。公司开展各项业务都需要资金，卖掉产品需要回款，需要支付采购的货款，
需要支付员工的薪酬，需要按时缴纳相关的税务，需要进行投融资活动，所以就需要财务部门。在以前的话，一般公司成规模之后，都是需要行政、人力、财务这三大部门的。不过到了最近10年哈，随着新技术的发展，各行各业做业务都离不开it技术，所以现在很多公司都还有独立的信息技术部，
稍微成熟的公司部门架构一般就是这样的，五大业务部门和三大职能部门进行组合，只不过根据公司的大小和类型，细节上会有些不同而已。公司发展早期，市场和营销通常是放在一起的，后面才会分开。产品部门一般先看公司类型，如果是产品型的公司的话，那产品部门就是独立的部门，而且是公司的核心部门，
产品部门的职能会进一步细分，比如说会分为设计部、工程部、质量部等。如果是服务型的公司，那公司内部就会弱化这个产品的概念，核心部门就是项目部门。但从本质上来讲哈，公司提供的服务其实也可以理解成一种产品形态。公司比较小的时候，财务可以请代账公司帮忙，需要一个懂财务的合伙人负责就行了，
然后公司的行政和人力一般最开始都是一个部门，等公司规模做的比较大的，行政和人力才会分开。一般重资产类的公司，行政部门的重要性会高一些，他们需要调度公司的资产，轻资产公司的话，基本上行政就会一直挂在人力资源部的下面。以上这些信息，对于对接触现代企业运作比较多的人来说，
其实算是常识性的东西，大家都基本上都知道，但是还是有相当一部分人是不清楚这些的，所以课程设计上我要把这个内容给过一遍，让大家明白股票背后的公司是一个看得见摸得着的经营实体，而不是什么虚无缥缈的东西。那我们在了解这些信息之后，我们再去看股票，就能有一个更加具象化的理解，
我们就知道那个六位数的代码背后是一家公司在辛苦的运作，有销售人员在为客户做方案，有产品的同事在设计新产品，工厂的工人在加班加点的制造，然后负责交付的同事会把这些产品交付到客户手上，在交付产品的同时，还会给客户提供财务部门同事开出来的发票，然后等客户验收之后，
回收产品的款项。在了解到这些业务场景之后，我们才能找到切入点去研究公司的价值，然后做出我们的投资选。分析公司以及评估公司的价值是后面单独要讲的章节，今天的话我只讲两个最重要的分析切入点，一个是公司的产品是否具有竞争力，另一个就是公司的商业模式。公司的所有业务都是以产品为中心围绕展开的，
产品的竞争力就是一个公司的绝对核心，所以我们要投资股票，也就是投资公司，最重要的一点就是看懂公司的产品。所以我们在选择投资目标的时候，有一个很重要的原则，就是你得看明白这个公司的产品，即便是不能完全分析清楚，但起码你要接触过他们的产品，不然的话你是没有办法去分析出这家公司的价值的，
做不到这一点的话，想要通过投资公司去长期稳定的盈利几乎是不可能的。判断公司的产品力有一个非常好用的方法叫定价权，就是考虑公司的产品具不具备定价权。定价权不是一个绝对的概念哈，不是说公司产品的价格它想卖多少钱就卖多少钱，而是和行业内的其他他竞争对手相比，公司的产品具有优先定价的权利，
然后竞争对手的价格都需要参考这个公司的产品进行定价。比如说苹果手机的价格，我们所有厂商的旗舰手机在之前很长时间内都要参考苹果手机的定价，这个应该容易比较理解哈，因为我们现在每个人都有手机，在买手机的时候都会思考这个问题。华为的那个折叠屏手机，它就突破了苹果手机的定价权，
因为苹果是没有折叠屏产品的，而这个领域应该是目前华为做的比较好，所以华为的X系列它就是一个具有定价权的产品，其他厂商推出折叠屏手机就要先参考华为的定价。然后汽车方面特斯拉三是有定价权的，我们国内的新能源汽车这几年虽然说都做的很好，但是在特斯拉三这款车面前，
相同级别的产品定价都要先参考特斯拉三的定价。今年开始小米的电动车好像比较热门，头两款产品刚好和特斯拉卖的最好的两款产品在定位上重叠，我们其实可以观察一下啊，小米汽车有没有可能挑战特斯拉的产品定价权。这也说明了公司的产品定价权它不是一劳永逸的，也是需要公司持续研发和创新产品，
来巩固这个公司产品的定价权。那我们在这个问题的选择上，就是尽可能的考虑投资产品具有定价权的公司。如果公司的产品没有定价权，那这个公司的利润和增长其实都很难保证，只能说是在行业整体发展都OK的情况下能够取得比较好的增长，一旦行业遇到增长困难，产品没有定价权的公司，
它就很容易变成供应链上的利润牺牲者。除了对产品利益的分析之外，另一个重要的分析维度是看公司的商业模式，如果只有产品有竞争力，但商业模式不好的话，公司的投资价值也是有上限的。商业模式分析是一个极其重要的分析，所以会在后面专门有一个章节讲商业模式，这里的话就只先简单介绍一下商业模式，
其实不是什么很高大上的专业术语，其实是很简单的东西，可能很多人之前没接触过，或者没想到这上面来，所以没有专门的总结提炼过。商业模式通俗点讲就是企业赚钱的方式，有的赚钱方式比较差，
赚白菜的钱，有的赚钱方式很容易，可能就躺着啥也不用干就把钱赚了。商业模式类别其实也不是很多，主要分三类，一类是服务型公司，服务型公司随处可见，类型最多的公司就是服务型公司。第二类是产品型公司，是上市公司中类别最多的公司。那这里就问题就来了，为什么上市公司中不是服务型公司最多，
原因很简单，是因为服务型公司由于商业模式的限制，一般是做不到上市的量级，能够达到上市公司的水平基本上都是产品型公司。第三类就是以猪为商业模式的公司，通常被称为平台公司，他们的产品只租不卖，你要使用的话就要源源不断的去支付这个租赁费用。商业模式没有绝对的好坏之分哈，
顶级的服务类公公司要比大部分平庸的产品公司要好，顶级的产品公司也能媲美平台新公司，但我们在不考虑特殊情况下，一般还是看这个金字塔哈，越往上的商业模式确实会好一些。商业模式的内容必须结合案例来讲，这里就简单讲一下，重要的内容就留到后面的独立章节。那讲完公司的注册，
公司的组织架构和商业模式之后，再讲一下公司的所属行业。我们最开始在注册公司的时候要选择公司的业务范围，那这个就属于是行业的划分。行业的划分有很多种，我一般就看那个股票软件上提供的行业划分，这个其实没有所谓的好坏哈，能区分清楚就行了，它只是一个统计方法而已。按照股票软件提供的标准，
我们的国内行业被分为56个大型行业和110个细分行业。有些行业是比较适合散户投资的，而有些行业是不适合散户投资的，风险非常大，其中有一个非常重要的理由前面也讲过了，就是有些行业的产品我们普通人是接触不到的，如果我们接触不到公司的产品，我们就没有办法去分析公司的产品竞争力，
也就没有办法去判断公司的价值。我这里对行业做了一个简单的划分，我把行业划分为三类，一类是适合我们普通人投的行业，主要以消费品为主，都是我们在日常生活中能够体验到产品的公司，即便是我们专业度不够，但也不妨碍我们从消费者的视角去评估公司的产品。比如说像汽车行业，
像手机行业等，我们普通人哪里懂得汽车行业的专业问题呢？但是只要我们会开车，我们就能评价车的好坏，我们知道这辆车长得好不好看，开起来快不快，加速猛不猛，减震的舒适性怎么样，智能化怎么样，我们就会得到一个相对靠谱的评价。这类行业主要有食品饮料、家居家电、纺织服饰、汽车整车、
消费电子这些消费类公司，这些行业都是大行业，行业的所属公司非常多，绝对够用了。比如说A股常年霸榜的茅台属于食品行业，小米属于汽车和消费电子，美的和海尔属于与家用电器，这些都是比较热门的公司。第二类行业就需要一定的专业度了，但也不是不能投哈，专业度要么比较简单，通过学习也能掌握一些，
要么就是行业自身的从业者可以选择。比如说银行保险这类，虽然专业度很高，但是行业历史悠久，标准化程度比较高，业务的复杂度早就被研究透了，掌握起来难度不是很大。然后还有一些固定资产类的，比如说以长江电力为代表的水电，虽然我们不能直接接触到这些公司的产品，但他公司的业务比较简单，
就比较容易解读。然后还有医药医疗和制造业等，这些也都是大行业，公司非常的多，虽然行业专业度比较高，但是产品我们基本上能够间接地接触到，对于行业外的人可能难度稍大一些，但对于行业内的从业者来说不算什么难事。第三类哈就是不太推荐普通投资者选择的，这些行业相对很冷门，
公司的业务基本上和普通人的生活是没有关系的，比如说资源类的公司，煤炭啊、石油啊、化工啊、环保啊，这些资源类的公司都是周期性的公司，公司业绩受到的影响因素比较多，普通人是没有能力去研究分析这些的，或者说是能研究清楚但需要下非常大的功夫，然后研究透了这些公司的投资收益率可能也就很一般，
还不如节约点精力搞搞简单的行业，这种的话就是除非你是行业内的人，否则就不要想了。然后我们可以换一个角度来看一下这个行业和公司的选择问题，投资公司不就是为了公司能够长期稳定的高速增长，公司的股价越来越值钱嘛，我们就直接看现在中美两国市值最高的公司有哪些，以终为始就可以了。
中国市值最高的公司应该是腾讯，腾讯的产品是不是人人都在用？排行第二的应该是阿里巴巴，这个也应该是人人都用的吧。再往下的话是四大行，四大行虽然说主要的客户是企业，但是也都有个人业务，也是人人都能接触到的。再往下就是茅台，茅台确实不是人人都在使用的，它属于高端饮食消费嘛，
但是使用的人口也是相当大了。这是中国的头部公司，我们再来看一下美国的头部公司，苹果、微软和谷歌，只要我们现在打开电子设备，基本上就是这三家的产品，你绕不开的吧。往下还有英伟达，玩电脑必备的显卡，算是直接使用，AI的话算是间接使用。所以很明显，全世界能够做到顶级的巨头公司，
产品基本上都是面向普通用户端的，所以我们其实没有必要去看那些业务离我们太远的公司，浪费精力不说，投资的成绩可能也不会特别理想。那我们最后再小结一下，看一下今天都讲了啥。首先就是讲了公司注册的问题，公司是如何建立的，然后讲了公司的常见组织架构，知道了公司是如何运作的，
然后讲了我们分析公司的核心重点是两个方面，一个是分析公司的产品力，最简单最有效的方法就是分析公司的产品力是否具有定价权，然后简单讲了一下公司的商业模式，因为这个比较重要哈，所以细节放在后面的章节讲，然后讲了公司的所属行业，我们普通人应该选什么行业，然后一起看了中美两国市值最高的公司有哪些，
他们的核心产品是什么。那听完这期的内容的话，我们就能够对股票有一个非常具象化的认知了，就知道股票不是虚无缥缈的东西，而是一家有具体业务的公司。那至于说公司怎么去分析，那就是后面的章节会接着分享，那本期的内容就到这儿。
本节摘要
注册公司是创业的第一步，也是理解公司的起点
注册资本制度从实缴到认缴再到 5 年限缴的演变
公司运作的核心是产品和服务，围绕五大业务线展开
分析公司的核心切入点一：产品是否具有定价权
分析公司的核心切入点二：商业模式决定赚钱方式
行业分三类，普通人应优先选择产品可接触的消费品行业
以终为始：中美头部公司的产品都面向普通消费者
风险提示（4）
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1：买股票的本质是什么？
2：公司的架构是怎样组成的？
3：判断一个公司好坏从那个角度好呢？
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课程没有了吗？